非法薦股典型違法違規(guī)案例

來(lái)源：公安部經(jīng)偵局

一、 陳某等犯罪團(tuán)伙以非法薦股名義實(shí)施詐騙

2025年，上海警方成功偵破一起非法經(jīng)營(yíng)證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)案，抓獲犯罪嫌疑人陳某等6人，涉案金額高達(dá)5600余萬(wàn)元。

今年2月，上海市公安局松江分局接到市民馮先生報(bào)案，稱(chēng)其被一家自稱(chēng)提供專(zhuān)業(yè)證券投資咨詢(xún)服務(wù)的公司詐騙。據(jù)馮先生反映，數(shù)月前他接到一通電話(huà)，對(duì)方自稱(chēng)是專(zhuān)業(yè)薦股團(tuán)隊(duì)，聲稱(chēng)推薦股票的成功率高達(dá)80%至90%，并邀請(qǐng)馮先生共同投資一只短線(xiàn)牛股，還承諾若投資虧損將予以賠償。馮先生信以為真，支付了4000元咨詢(xún)費(fèi)并按照指示買(mǎi)入個(gè)股，結(jié)果股票不漲反跌，導(dǎo)致其損失1萬(wàn)余元。當(dāng)馮先生要求按約賠償時(shí)，卻被對(duì)方拉黑，于是向警方報(bào)案。接報(bào)后，松江警方初步判斷馮先生遭遇了“非法薦股”詐騙。在市公安局經(jīng)偵總隊(duì)的指導(dǎo)下，警方迅速組成專(zhuān)案組展開(kāi)調(diào)查。經(jīng)過(guò)縝密偵查，專(zhuān)案組于2月25日開(kāi)展收網(wǎng)行動(dòng)，成功搗毀了以犯罪嫌疑人陳某為首的犯罪團(tuán)伙。

經(jīng)查，陳某原為證券從業(yè)人員，離職后為謀取非法利益，招募多名社會(huì)人員，通過(guò)隨機(jī)撥打電話(huà)、發(fā)布網(wǎng)絡(luò)廣告等方式招攬客戶(hù)。該團(tuán)伙以“大金額散戶(hù)”“專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)”“投資穩(wěn)贏”等話(huà)術(shù)博取客戶(hù)信任，隨后收取“咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)”。團(tuán)伙成員根據(jù)客戶(hù)投資金額的大小進(jìn)行分類(lèi)收費(fèi)：對(duì)于小額投資客戶(hù)，要求提前支付投資金額的10%作為季度薦股服務(wù)費(fèi)；對(duì)于大額投資客戶(hù)，則要求客戶(hù)盈利后支付盈利額的30%至40%作為服務(wù)費(fèi)。然而，他們推薦的所謂“牛股”，實(shí)際上是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息隨意選取的。如果股票上漲，團(tuán)伙便收取服務(wù)費(fèi)；如果股票下跌，則以“客戶(hù)未聽(tīng)取操作指令”“股票后期會(huì)漲”等借口推諉，甚至直接拉黑客戶(hù)。

根據(jù)國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，從事證券投資咨詢(xún)、證券經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)，需經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)并取得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。本案中，犯罪嫌疑人在未經(jīng)證監(jiān)部門(mén)批準(zhǔn)的情況下，以盈利為目的，通過(guò)電話(huà)、廣告等方式公開(kāi)招攬客戶(hù)，提供虛假的投資分析、預(yù)測(cè)和建議，構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪。

    二、方某忠等人通過(guò)非法薦股操縱證券股票

2020年以來(lái)，方某忠通過(guò)中介聯(lián)系“薦股團(tuán)隊(duì)”，約定以“搶先交易”方式合作操縱證券市場(chǎng)獲利。具體方式為：方某忠選擇股票后，提前大量買(mǎi)入建倉(cāng)；“薦股團(tuán)隊(duì)”通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向股民推銷(xiāo)相關(guān)股票，并通過(guò)虛構(gòu)的操盤(pán)老師身份發(fā)布股票評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)和投資建議以騙取股民信任。雙方商定，在薦股日集合競(jìng)價(jià)期間，“薦股團(tuán)隊(duì)”以前一交易日收盤(pán)價(jià)的一定漲幅誘導(dǎo)股民買(mǎi)入，方某忠則反向賣(mài)出股票獲利。方某忠等人采用上述“搶先交易”方式，先后操縱“XX基建”等19只股票共計(jì)20次，非法獲利1億余元。

2023年4月，浙江省金華市中級(jí)人民法院判處方某忠犯操縱證券市場(chǎng)罪，處有期徒刑八年，并處罰金人民幣一億元。團(tuán)伙其他9名成員分別被判處有期徒刑二年至五年不等。

本案中，非法薦股團(tuán)隊(duì)和黑嘴中介均入刑。“薦股團(tuán)隊(duì)”組織嚴(yán)密、成員分工明確，制定了詳細(xì)的“吸粉”方案、推銷(xiāo)話(huà)術(shù)、下達(dá)指令等，與方某忠通謀，對(duì)操縱行為具備明知的主觀(guān)故意，依法被認(rèn)定為操縱證券市場(chǎng)犯罪的從犯。此外，“黑嘴中介”明知方某忠轉(zhuǎn)給的“茶水費(fèi)”系實(shí)施操縱證券市場(chǎng)犯罪的違法所得，仍使用他人銀行賬戶(hù)接收并通過(guò)取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬等方式得到方某忠匯款，主觀(guān)上具有掩飾、隱瞞費(fèi)用來(lái)源和性質(zhì)的故意，客觀(guān)上實(shí)施了通過(guò)轉(zhuǎn)賬或其他支付結(jié)算方式轉(zhuǎn)移資金的行為，依法認(rèn)定為構(gòu)成洗錢(qián)罪。

三、廖某通過(guò)非法薦股操縱證券市場(chǎng)

廖某系某電視臺(tái)財(cái)經(jīng)頻道主持人。2015年3月至11月，廖某利用其知名證券節(jié)目主持人的影響力，在其微博、博客上公開(kāi)評(píng)價(jià)、推薦股票，在推薦前控制使用包括其本人賬戶(hù)在內(nèi)的13個(gè)證券賬戶(hù)先行買(mǎi)入相關(guān)股票，并在薦股后的當(dāng)日或次日集中賣(mài)出，牟取短期價(jià)差。涉案期間，廖某實(shí)施上述操縱行為46次，涉及39只股票，違法所得共計(jì)43,104,773.84元。
　　2018年4月，證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定，認(rèn)定廖某的上述行為違反2005年《證券法》第七十七條第一款第四項(xiàng)的規(guī)定，構(gòu)成2005年《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場(chǎng)情形。證監(jiān)會(huì)決定，沒(méi)收廖某違法所得43,104,773.84元，并處86,209,547.68元罰款。
    四、吳某等通過(guò)非法薦股操縱證券市場(chǎng)

以吳某為首的犯罪團(tuán)伙為實(shí)施“搶帽子交易”，搭建多個(gè)盤(pán)后票，網(wǎng)站發(fā)布薦股信息，通過(guò)提早建倉(cāng)，再利用國(guó)內(nèi)大量投資顧問(wèn)公司、“黑嘴”團(tuán)伙對(duì)盤(pán)后票進(jìn)行宣傳，引誘部分不明真相投資者追高買(mǎi)入，在股價(jià)拉高后趁機(jī)反向交易牟取暴利。2019年3月，吳某等犯罪團(tuán)伙成員悉數(shù)被抓捕歸案。2021年8月，浙江省金華市中級(jí)人民法院判吳某犯操縱證券市場(chǎng)罪，處有期徒刑19年，并處罰金7903萬(wàn)元。其他7名同案犯分別被判處三年以上有期徒刑。

五、上海某湘新媒體科技有限公司非法經(jīng)營(yíng)案

2021年9月，鄒某成立某湘新媒體科技有限公司，在沒(méi)有證券期貨經(jīng)營(yíng)資質(zhì)情況下，招攬業(yè)務(wù)人員，制定銷(xiāo)售話(huà)術(shù)，通過(guò)電話(huà)、微信，以免費(fèi)直播分析大盤(pán)趨勢(shì)、幫助分析有關(guān)股票走勢(shì)等方式吸引目標(biāo)投資者，適時(shí)推薦其銷(xiāo)售的新三板股票。隨后，繼續(xù)以新三板股票轉(zhuǎn)板上市、市值翻倍等噱頭吸引投資者增加投資意向，一對(duì)一指導(dǎo)意向投資者購(gòu)買(mǎi)其銷(xiāo)售的股票，按成交量收取提成。截至案發(fā)，該案涉案金額2000余萬(wàn)元，鄒某等人從中非法獲利約400萬(wàn)元。

該案中，相關(guān)公司、人員在未經(jīng)有關(guān)部門(mén)核準(zhǔn)、無(wú)從業(yè)資質(zhì)情況下非法薦股，推薦新三板股票，獲取高額收益，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序，損害人民群眾合法權(quán)益。本案反映出非法證券期貨犯罪活動(dòng)由線(xiàn)下轉(zhuǎn)變?yōu)榫€(xiàn)上利用自媒體引流的趨勢(shì)。

陜西證監(jiān)局

2025年5月22日