【權(quán)益360】基金投資新手攻略

來(lái)源：中證中小投資者服務(wù)中心

小李同學(xué)：小鐘老師，我剛工作不久，最近想學(xué)點(diǎn)理財(cái)知識(shí)。看了好多攻略都說(shuō)公募基金適合新手投資者，但我還是對(duì)基金一知半解，能不能請(qǐng)您幫我詳細(xì)介紹介紹呢？

　　小鐘老師：公募基金是一款值得普通投資者去學(xué)習(xí)并實(shí)操的投資工具。從行業(yè)成熟度來(lái)看，我國(guó)公募基金二十余年發(fā)展搭建了科學(xué)的制度框架，包括獨(dú)立托管、每個(gè)交易日發(fā)布凈值、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)控制等制度。從投資門(mén)檻來(lái)說(shuō)，大部分公募基金投資起點(diǎn)低，很多基金10元、100元就能參與。而且，公募基金產(chǎn)品布局豐富，流動(dòng)性高，一般可以隨時(shí)申購(gòu)贖回，能滿足不同投資者的收益風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)。

　　小李同學(xué)：市場(chǎng)上有哪些常見(jiàn)的基金類(lèi)型呢？

　　小鐘老師：公募基金的投向除了大家熟悉的股票和債券外，還可以投資港股、美股、黃金、原油等其他大類(lèi)資產(chǎn)，其中有很多是普通投資者無(wú)法涉及的領(lǐng)域，投資基金可以豐富我們的投資渠道。正因?yàn)榈讓淤Y產(chǎn)配置的差異，公募基金衍生出了不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，如貨幣型基金、股票型基金、債券型基金、混合型基金、指數(shù)型基金（如ETF）、海外基金（QDII）、基金中的基金（FOF）等，而權(quán)益類(lèi)基金主要有股票型基金、混合型基金、指數(shù)型基金和海外基金，主要投資對(duì)象為股票等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。

　　小李同學(xué)：權(quán)益類(lèi)基金投資獲得收益的本質(zhì)來(lái)源是什么？

　　小鐘老師：長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，只有更多優(yōu)秀的公司上市，資本市場(chǎng)才能創(chuàng)造更多的長(zhǎng)期回報(bào)，讓好的公司上市，投資人才能分享好公司帶來(lái)的長(zhǎng)期回報(bào)。投資最重要的正是這些企業(yè)本身。

　　小李同學(xué)：在投資基金之前，我需要準(zhǔn)備什么？

　　小鐘老師：第一，在選擇基金時(shí)，要像選房子以及實(shí)地考察那樣對(duì)投資進(jìn)行充分了解。第二，投資前需要重新審視自己與家庭的財(cái)務(wù)預(yù)算情況以及投資目標(biāo)。第三，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的基金類(lèi)型。

　　小李同學(xué)：小鐘老師，我想投資權(quán)益類(lèi)基金，但又擔(dān)心有風(fēng)險(xiǎn)，您能給我講講投資權(quán)益類(lèi)基金都有哪些風(fēng)險(xiǎn)嗎？

　　小鐘老師：投資權(quán)益類(lèi)基金確實(shí)存在一些風(fēng)險(xiǎn)。首先是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，比如股票價(jià)格受上市公司業(yè)績(jī)上下波動(dòng)，企業(yè)債可能會(huì)因發(fā)債公司違約而出現(xiàn)問(wèn)題。還有管理風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理的能力有高有低，可能會(huì)出現(xiàn)投資判斷失誤的情況。另外，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視，在基金面臨巨額贖回或暫停贖回等極端情況時(shí)，投資人可能無(wú)法以當(dāng)日單位基金資產(chǎn)凈值全額贖回，導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值下跌。

　　小李同學(xué)：那投資中有沒(méi)有一種 “完美基金”，收益高、風(fēng)險(xiǎn)低還能隨時(shí)贖回呢？

　　小鐘老師：實(shí)際上，想要找到這樣的基金，難度是很大的。“收益很高、不太會(huì)虧，還可以隨時(shí)贖回”，對(duì)應(yīng)的是投資中的三個(gè)維度，也就是：收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性（時(shí)間）。而這三個(gè)維度難以兼得，也常被稱(chēng)作是 “投資不可能三角”。滿足高收益和低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，就很難滿足流動(dòng)性。比如定期存款的利息高于活期存款，但是不能隨時(shí)取走，流動(dòng)性受到了限制。滿足低風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的資產(chǎn)，就很難滿足高收益。比如銀行存款、貨幣基金等，這些資產(chǎn)相對(duì)而言的風(fēng)險(xiǎn)較低，存取也較為靈活，但是不可能獲得高收益。滿足高收益和流動(dòng)性的資產(chǎn)，就很難滿足低風(fēng)險(xiǎn)。比如一些基金為了獲得高收益，會(huì)重押某個(gè)板塊或者個(gè)股，但這樣的操作方式帶來(lái)的就是較大的潛在回撤風(fēng)險(xiǎn)。不同基金在這三個(gè)維度的表現(xiàn)不同，但都存在能力邊界，需要進(jìn)行取舍。我們可以在投資前充分了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的基金。同時(shí)，做好資產(chǎn)配置，不要把所有資金都集中在一只基金上，分散投資可以在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)。